Ez a weboldal sütiket használ annak érdekében, hogy a lehető legjobb felhasználói élményt nyújtsuk. A cookie információt tárol a böngészőjében, és olyan funkciókat lát el, mint a felismerés, amikor visszatér a weboldalunkra. Ezzel segítjük a csapatunkat abban, hogy megértsék, hogy a weboldal mely részei érdekesek és hasznosak.
Trump Trade
Vámos Balázs - 2025.04.10
Vámos Balázs - 2025.04.10
„Mindenkinek van egy terve, egészen addig, amíg szájon nem vágják.” Mike Tyson
Trump április elején a bejelentett vámokkal padlóra küldte a világ részvénypiacait, azonban tegnap egy váratlan fordulat nyomán meghátrált az egy héttel korábbi lépésétől és 90 nappal eltolta ezen vámok bevezetését, amire a részvények kilőttek.
Megpróbálok ebben a bejegyzésben egy sorvezetőt adni a piacok mostani mozgásához, de előtte nézzük is sorba a történteket.
A márciusi esés során többször is eszembe jutottak Mike Tyson szavai, amikor a piacok állapotát vizsgáltam és naplóztam vissza a pozícióimat. Sajnos márciusban nem kapcsoltam időben és az aktív kereskedésem során nem ismertem fel, hogy a piac a nehéz pénz állapotába lépett. A számlám itt sajnos elszenvedett egy kis lemorzsolódást.
Szerencsére április hónapba lépve láttam, hogy ebben az extrém körülményben visszább kell venni a kockázatvállalásból, így az utóbbi egy hét korrekciója már nem viselt meg érdemben, erre már jobban felkészült voltam.
A befektetési portfóliómra sem volt túl jó ránézni, de itt a hét elején már elkezdtem vásárolgatni, bízva abban, hogy a pánikhangulat az európai részvényekben pusztán átmeneti lesz.
Hétfőn úgy láttam, hogy a lengyel piacot Európán belül kifejezetten erősen vásárolták, így a piaci bizonytalanság közepette elkezdtem fokozatosan a portfolió építést.
Mindeközben pedig próbáltam a portfólióm esését mentálisan a helyén kezelni, és ennyi év kereskedés után ez egész jól sikerült, nem igazán pánikoltam az esésben.
Amikor már kezdtem berendezkedni az új volatilis piaci környezetre, jött Trump és 90 napra felfüggesztette a vámokat, aminek következtében kilőttek az árfolyamok.
Mellesleg pár órával korábban közzé is tett egy bejegyzést a közösségi felületein, hogy remek lehetőség van most vásárolni.
10 perc alatt 4 billió dollárnyi vagyon találta meg újra a helyét a tőzsdén. Ennek kapcsán a korábbi tervemet részben félre löktem, ugyanis ez a lépés számomra azt jelezte, hogy Trump megijedt a további esés lehetőségétől és ezzel együtt a populizmusának a csorbulásától, így átmenetileg inkább kihátrált a vámok kivetése mögül.
Egészséges piaci körülmények között nem kellene a vezető indexeknek 10%-os emelkedést mutatniuk, ez extrém mértékű. Az 1950-es évek óta mindössze 4 ilyen alkalom volt, amikor az indexek napon belül 10% körüli emelkedést produkáltak.
- 1987 október 21. a Fekete Hétfő utáni visszapattanás,
- 2001 január 3. a Dotkomlufi kipukkanása utáni volatilis időszakban a Nasdaq megugrott
- 2008 október 13. amikor a FED bejelentette a bankrendszer megmentésére irányuló intézkedést
- 2020 március 24. a Covid mélypont utáni monetáris lazítás bejelentése.
Ezen események után a piac 3 alkalommal ment még újabb mélypontra, egyedül a 2020-as ugrás után nem jött újabb mélypont az amerikai piacon.
Összegezve a helyzetet: könnyen lehet, hogy a tőzsdei esés már elérte azt a pontot, ahol a lakosság – a magas amerikai részvénytartás miatt – érezhető veszteségeket szenvedett el, Trump pedig nem vállalta ennek politikai következményeit, ezért lépett vissza. A nagy kérdés most az, hogy az eddigi intézkedései mennyire sodorták recesszió közelébe az amerikai gazdaságot.
Bár nem biztos, hogy a piac már elérte a végső mélypontját, Trump visszakozását mindenképp komolyan kell venni – ez a mozdulat egyfajta kapitulációként is értelmezhető.
Ha innen újabb esés következik, továbbra is indokolt az óvatosság. Ha viszont ez volt a fordulópont, akkor ideje megnézni, mely részvényekben van meg a potenciál a felülteljesítésre.
Mely részvényekre érdemes figyelni?
Az idei év piaci esése kivétel nélkül szinte az összes szektort és részvényt érintette, azonban vannak ezek között olyan papírok, amelyek relatív erőt mutatnak. A relatív erő alatt azt értem, hogy az adott részvény erősebb a piac egészénél vagy a szektortársainál.
Az első ilyen részvény a Palantir részvénye, ami a mostani áprilisi esésben nem törte le az idei éves mélypontját, amit a grafikonon kék nyíllal jelöltem. Az indexekben a januári mélypontok mindenhol elestek.
A másik relatív erőt mutató részvény a META árfolyama, ami a Magnificent 7 részvények közül elsőként tudott a tegnapi szárnyalásban újra a 200 napos mozgóátlag fölé kapaszkodni.
De megnevezhetem még a Tesla részvényét is, ami egy elég rossz teljesítményen van túl idén, de az áprilisi piaci tisztítótűz itt sem vitte újabb mélypontra az árfolyamot.
Ezek a részvények és még sok hasonló relatív erővel rendelkező papír az emelkedés folytatása esetén vezető részvények lehetnek.
Pát további ticker, általam relatíve erősnek látott részvényekről: NFLX, CRWD, MSTR, TTWO, OKTA…
Ha a kedves olvasó úgy gondolja láttuk a piaci mélypontot, akkor érdemes lehet hasonlóan erős papírok után kutatni.
És a végére hagytam még egy terméket, ami Trump nagy kedvence, ez pedig nem más, mint a Bitcoin.
A kripto eszközök kapcsán Trump mindig is a támogató politikát hangoztatta, de pár nagyotmondó üres kijelentésen túl sokat nem tett a piac érdekében. Ha a következő időszakban jönne egy átgondolt szabályozás, vagy a már többször belengetett kripto alap, az mindenképp nagy ugrást hozhatna a digitális arany árfolyamában.
Ha vetünk egy pillantást a grafikonra, akkor egy RSI divergencia alakult ki a charton. Az árfolyam új mélypontot alakított ki, miközben az RSI nem követve a mozgást, magasabb mélyponton konszolidált. A tőzsdei álmoskönyvek szerint ez fordulós jel szokott lenni.
Hasonló mintázat alakult ki mellesleg múlt év augusztus környékén is, amikor a Bitcoin $50.000 körül kialakította a korrekció mélypontját.
Az arany árfolyama megállíthatatlan az idei évben, de a Bitcoin jelenleg nem tudja követni. Vajon lesz ebben fordulat?
Mindent összevetve közel sem biztos, hogy Trump a vámok 90 napos felfüggesztésével kijelölte a piaci mélypontokat. A tőzsdetörténelem alapján az ilyen emelkedések után gyakran jöttek még újabb mélypontok.
Ha viszont tényleg fordulópontot láttunk tegnap, akkor a pár hét múlva induló gyorsjelentési szezonban a relatív erőt mutató részvények akár további erőt mutathatnak.
Érdemes óvatosnak lenni ezekben a volatilis időkben, hiszen Trump bármikor kioszthat újabb pofonokat!
A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas.
Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával!